士兰微（600460）：从功率到策略，看懂国产芯片的下一步落子
士兰微的芯片世界里，有技术积累也有博弈节奏。作为国内功率半导体与模拟IC的重要参与者，产品线覆盖MOSFET、功率管理与LED驱动，正承接新能源车、工业电源与消费电子的订单窗口（参考：士兰微2023年年报；中国半导体行业协会报告）。
市场动向解析：需求端由汽车电子和光电驱动拉动，供给端呈现本土化替代与海外厂商竞争并存的格局。政策扶持与本地供应链完善为中长期利好，但价格战与产能调整使短期毛利承压（参考：工信部、券商研报）。
财务效应：收入结构向高附加值产品倾斜可改善毛利率；同时资本开支与研发投入将短期压缩自由现金流，关注应收与存货周期的变动。用Wind与券商研报做分季度跟踪，有助于判断盈利拐点。
投资规划工具分析：推荐结合基本面（营收、毛利、研发占比）、估值（市盈、市净）与技术面（均线、成交量）构建多维模型；利用情景分析与蒙特卡洛模拟评估不同市场假设下的回报与下行风险。
财务规划与持仓策略：建议以核心-卫星组合思路配置，长线核心持仓比例视风险偏好而定；采用分批建仓、移动止损与定期再平衡管理波动。遇到新品量产或客户集中度显著改善时可适度加仓。
产品特点速览：士兰微的优势在于产品覆盖广、对接下游客户能力强；竞争点在于能否把握车规级与高压电源领域的高端制胜点。
权威提示：使用券商研报、公司年报与行业协会数据交叉验证结论，避免单一数据源偏差（参考：东方财富、Wind资讯、券商研报）。
互动投票（请选择一项并留言理由）：
1）增持看多——看好国产替代与车用放量
2）观望——等待利润率与客户集中度改善
3）减仓——担心短期价格战与现金流压力
常见问题（FQA）：
Q1: 士兰微的主要收入驱动力是什么？
A1: 主要来自功率器件与模拟IC，汽车电子与工业电源是增长重点。
Q2: 如何控制个股风险？
A2: 建议分批建仓、止损纪律与仓位上限，结合组合多元化以分散风险。
Q3: 哪些信号表明值得加仓？
A3: 出现车规认证通过、大客户放量、毛利率稳定回升且应收周转改善时可考虑加仓。